估值超500亿港元！智谱开启招股：刊行价116.2港元，接洽1月8日上市

　　智谱发达开启港股招股，其IPO市值预测超500亿港元。

　　12月30日，北京智谱华章科技股份有限公司(以下简称“智谱华章”)发达开启港股招股，至2026年1月5日实现，并接洽于2026年1月8日发达以“2513”为股票代码在港交所主板挂牌上市。公司拟世界发售3741.95万股H股，其中香港公开垦售187.1万股H股，海外发售3554.85万股H股。

　　智谱华章每股刊行价为116.20港元，扣除相干用度后，本次募资范围预测将达43亿港元，本次IPO市值预测超511亿港元。

　　其中，基石投资者共拟认购29.8亿港元，占比近七成(假定逾额配股权未获欺诈)。基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、PerseverancAsset Management、上海高毅、WT Asset Management、泰康东说念主寿、广发基金、3W Fund Management等11家投资机构。

　　招股书表现，智谱收入主要来自于大模子收入，公司继承MaaS(模子调用办事)口头，即通过API调用向开垦者和企业输出通用智能能力。据公开贵府先容，从2021年运行布局MaaS运行，智谱从计谋方朝上，在清晰腹地化部署收入基本盘的前提下，合手续拉升MaaS平台的收入占比，进而强化范围化膨大能力。

　　倾盆新闻记者了解到，昔日智谱的主义是将MaaS收入占比擢升至50%。字据弗若斯特沙利文的贵府，按2024年的收入计，在中国落寞通用大模子开垦商中位列第一，在扫数通用大模子开垦商中位列第二，市集份额为6.6%。

　　盈利水往往面，智谱本年上半年营收1.9亿元，净蚀本23.58亿元，经转机蚀本17.51亿元；前年同时营收为4490万元，净蚀本12.36亿元，经转机蚀本10.3亿元。

　　2022年、2023年、2024年公司研发用度诀别为8440万、5.289亿元、21.954亿，2025年上半年研发参加为15.947亿，累计研发约44亿。公司毛利率合手续保合手在50%以上。招股书表现，2022年、2023年、2024年毛利率诀别为54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年毛利率为50%。

　　智谱暗意，约70%将用于合手续增强公司在通用AI大模子方面的研发能力；约10.0%将用于通过提供最新的基座模子以及测验/推理器具及基础尺度合手续优化公司的MaaS平台；约10.0%将用于发展业务协作伙伴收罗以及进行计谋投资；及约10.0%将用于营运资金偏激他一般企业用途。

　　招股书表现，智谱云表MaaS和订阅业务呈现指数级增长趋势。在世界大模子超市 OpenRouter 上GLM-4.5/4.6 自上线以来调用量位于世界前10，付费 API 收入跨越扫数国产模子之和，API平台的企业和开垦者用户数超290万。限度当今，智谱GLM大模子已领有世界12000家企业客户、逾8000万台末端用户栽种及超4500万名开垦者，是中国赋能末端栽种最多的落寞通用大模子厂商。

　　中枢高管带有彰着的清华颜色，其推广董事为刘德兵，49岁，集合独创东说念主、推广董事兼董事长。主要负责本集团的计谋推敲、业务标的及合座责罚。刘博士于筹算本领行业领有近18年训诲。2007年9月至2012年12月，任职于特艺(中国)科技有限公司北京商议所，其临了职位为商议工程师。刘博士随后在清华大学担任高等工程师。刘德兵于1999年7月自中国北京交通大学得回筹算机科学与本领学士学位，并于2007年7月于中国自中国科学院筹算本领商议所得回筹算机科学与本领博士学位。

　　另一位集合独创东说念主为张鹏，46岁，任职推广董事、首席推广官兼总司理。主要负责集团的业务发展、研发以及日常运营及责罚，在筹算机科学界限领有近20年的训诲。自2005年8月至2020年12月任职于清华大学。张鹏诀别于2002年7月、2005年7月及2025年6月得回中国清华大学筹算机科学与本领学士学位、筹算机科学与本领硕士学位及电子信息博士学位。

　　第三位推广董事张笑涵年齿为28岁，于2021年10月加入智谱，自2022年7月起一直担任本集团数据标签业务及智谱清言的中枢司理。张笑涵于2019年7月得回中国清华大学工程力学学士学位，并于2022年7月得回数据科学与信息本领硕士学位。

　　记者 范佳来现金九游体育app平台